PROYECCIÓN FINANCIERA
Antes
de entrar de lleno en la definición del término proyección financiera, es
importante que procedamos a conocer el origen etimológico de las dos
palabras que le dan forma:
-Proyección deriva del latín, más concretamente de “proctio”, que puede traducirse como “acción y efecto de lanzar algo hacia delante”.
-Financiera, por otro lado, emana del francés “financer”, que es equivalente a “pagar una deuda” y que, a su vez, viene del latín “finis” (fin).
-Proyección deriva del latín, más concretamente de “proctio”, que puede traducirse como “acción y efecto de lanzar algo hacia delante”.
-Financiera, por otro lado, emana del francés “financer”, que es equivalente a “pagar una deuda” y que, a su vez, viene del latín “finis” (fin).
La noción de proyección se
emplea de distintas maneras. En este caso, nos interesa su acepción como
aquella planificación o previsión que se lleva a cabo en ciertos contextos. Financiero, por su parte, es lo que está vinculado a
los negocios, los bancos y la bolsa.
Estas
definiciones nos permiten comprender la noción de proyección financiera. Se trata del análisis
que se desarrolla para anticipar cuáles serán las eventuales ganancias o pérdidas de un proyecto comercial. A partir
de una proyección financiera, un empresario o un emprendedor cuentan con
información valiosa para tomar decisiones sobre sus negocios.
Para poder llevar
a cabo una proyección financiera, es importante que la persona en cuestión
proceda a analizar a fondo y a estudiar aspectos tales como estos:
-La situación del mercado.
-La empresa en general y a fondo, destacando elementos tales como su capacidad de producción, sus fortalezas y debilidades…
-Es importante establecer el periodo de tiempo en el que se va a acometer la mencionada proyección.
-Hay que estimar, económicamente hablando, el proyecto que se quiere desarrollar. Es decir, hay que tener en cuenta tanto gastos como posibles beneficios, el flujo de efectivos…
-En el caso de que el proyecto consista en fabricar algún elemento en cuestión, es imprescindible que se obtenga el cálculo de margen por unidad.
-Se debe acometer una proyección de ventas.
-La situación del mercado.
-La empresa en general y a fondo, destacando elementos tales como su capacidad de producción, sus fortalezas y debilidades…
-Es importante establecer el periodo de tiempo en el que se va a acometer la mencionada proyección.
-Hay que estimar, económicamente hablando, el proyecto que se quiere desarrollar. Es decir, hay que tener en cuenta tanto gastos como posibles beneficios, el flujo de efectivos…
-En el caso de que el proyecto consista en fabricar algún elemento en cuestión, es imprescindible que se obtenga el cálculo de margen por unidad.
-Se debe acometer una proyección de ventas.
Además
de todo eso, los expertos en estas lides aconsejan a quienes van a realizar una
proyección financiera en pro de poner en marcha una iniciativa que pidan a sus
posibles inversores un 25% de lo que son los gastos previstos, para hacerle
frente a cualquier imprevisto, y que siempre tengan los pies en la tierra.
La
proyección financiera permitirá determinar cuál es el nivel de gastos que puede
soportar el negocio, qué monto es conveniente invertir para su desarrollo y
cuándo el negocio en cuestión sería rentable si se cumplen las expectativas de ventas, por ejemplo. Los resultados de la proyección
incluso podrían indicar que no es conveniente llevar a cabo el negocio.
Lo
habitual es que las proyecciones financieras se realicen en base a diferentes
escenarios. De este modo, el empresario podrá ir definiendo estrategias para
uno u otro contexto.
Las proyecciones financieras son muy
importantes a la hora de solicitar financiamiento para
un proyecto. Supongamos que un emprendedor se reúne con posibles inversores
para solicitar fondos. Este emprendedor realiza una proyección financiera para
demostrar que, si recibe el dinero necesario
para poner en marcha su proyecto, obtendrá ganancias que permitirán a los
inversores recuperar su dinero en pocos meses e incluso obtener utilidades en
menos de un año.
FLUJO DE CAJA
Los flujos de caja son las
variaciones de entradas y salidas de caja o efectivo, en un período dado para
una empresa.
El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa. El flujo de caja se analiza a través del Estado de Flujo de Caja.
El objetivo del estado de flujo de caja es proveer información relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una empresa durante un período de tiempo. Es un estado financiero dinámico y acumulativo.
La información que contiene un flujo de caja, ayuda a los inversionistas, administradores, acreedores y otros a:
Evaluar la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo positivos
Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones contraídas y repartir utilidades en efectivo
Facilitar la determinación de las necesidades de financiamiento Identificar aquellas partidas que explican la diferencia entre el resultado neto contable y el flujo de efectivo relacionado con actividades operacionales.
Conocer los efectos que producen, en la posición financiera de la empresa, las actividades de financiamiento e inversión que involucran efectivo y de aquellas que no lo involucran Facilitar la gestión interna de la medición y control presupuestario del efectivo de la empresa
El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa. El flujo de caja se analiza a través del Estado de Flujo de Caja.
El objetivo del estado de flujo de caja es proveer información relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una empresa durante un período de tiempo. Es un estado financiero dinámico y acumulativo.
La información que contiene un flujo de caja, ayuda a los inversionistas, administradores, acreedores y otros a:
Evaluar la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo positivos
Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones contraídas y repartir utilidades en efectivo
Facilitar la determinación de las necesidades de financiamiento Identificar aquellas partidas que explican la diferencia entre el resultado neto contable y el flujo de efectivo relacionado con actividades operacionales.
Conocer los efectos que producen, en la posición financiera de la empresa, las actividades de financiamiento e inversión que involucran efectivo y de aquellas que no lo involucran Facilitar la gestión interna de la medición y control presupuestario del efectivo de la empresa
El flujo de caja
proyectado
Para
elaborar un flujo de caja debemos contar con la información sobre los ingresos
y egresos de efectivo que haya tenido la empresa. Ésta información la obtenemos
de la contabilidad que hayamos realizado.
Pero también es posible elaborar un flujo de caja
proyectado (también conocido comopresupuesto de efectivo), para lo cual necesitaríamos las
proyecciones de los futuros ingresos y egresos de efectivo de la empresa para
un periodo de tiempo determinado.
El
flujo de caja proyectado o presupuesto de efectivo nos permite:
·
anticiparnos a un futuro déficit (o
falta) de efectivo, y así, por eje mplo, poder tomar la decisión de buscar
financiamiento oportunamente.
·
prever un excedente de efectivo, y
así, por ejemplo, poder tomar la decisión de invertirlo en la adquisición de
nueva maquinaria.
·
establecer una base
sólida para sustentar el requerimiento de créditos, por ejemplo, al presentar
el flujo de caja proyectado dentro de un plan de negocios.
Veamos
a continuación un ejemplo sencillo de cómo elaborar un flujo de caja
proyectado:
Una
empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:
·
las proyecciones de ventas son:
enero: US$85 000, US$febrero: US$88 000, marzo: US$90 000, abril: US$92 000.
·
las proyecciones de la compra de
insumos son: enero: US$47 000, febrero: US$51 000, marzo: US$50 000, abril:
US$52 000.
·
las ventas se cobran el 40% al
contado y el 60% al crédito a 30 días.
·
las compras se pagan el 50% al
contado y el 50% al crédito a 30 días.
·
se obtiene un préstamo del banco por
US$40 000, el cual se debe pagar en cuotas de US$5 000 mensuales.
·
los gastos de administración y de
ventas corresponden al 20% de las proyecciones de ventas.
·
las proyecciones del pago de
impuestos son: enero: US$3 080, febrero: US$2 710, marzo: US$3 260, abril: US$2
870.
En
primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar ya que el
total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se
cobran un 40% el mes en que se realizan y el 60% restante al mes siguiente, y
al elaborar un flujo de caja, tal como hemos mencionado, debemos registrar el
efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa:
Flujo
de caja proyectado
|
|
enero
|
febrero
|
marzo
|
abril
|
|
INGRESO
DE EFECTIVO
|
|
|
|
|
|
Cuentas
por cobrar
|
34000
|
86200
|
88800
|
90800
|
|
Préstamos
|
40000
|
|
|
|
|
TOTAL
INGRESO DE EFECTIVO
|
74000
|
86200
|
88800
|
90800
|
|
|
|
|
|
|
|
EGRESO
DE EFECTIVO
|
|
|
|
|
|
Cuentas
por pagar
|
23500
|
49000
|
50500
|
51000
|
|
Gastos
de adm. y de ventas
|
17000
|
17600
|
18000
|
18400
|
|
Pago de
impuestos
|
3080
|
2710
|
3260
|
2870
|
|
TOTAL
EGRESO DE EFECTIVO
|
43580
|
69310
|
71760
|
72270
|
|
|
|
|
|
|
|
FLUJO
NETO ECONÓMICO
|
30420
|
16890
|
17040
|
18530
|
|
Servicio
de la deuda
|
5000
|
5000
|
5000
|
5000
|
|
FLUJO
NETO FINANCIERO
|
25420
|
11890
|
12040
|
13530
|
La CTS
La CTS o La Compensación por Tiempo de Servicio es
un beneficio que por ley les pertenece a todos los trabajadores
dependientes, mediante el cual el empleador efectúa depósitos a
nombre del trabajador en la cuenta bancaria CTS. Se realizan depósitos cada
semestre en mayo y noviembre.
Este beneficio se devenga desde el primer mes del comienzo de la
relación laboral y se deposita semestralmente durante los primeros
quince días en los meses de mayo y noviembre, en la empresa depositaria elegida
por el trabajador que puede ser desde las entidades bancarias hasta las cajas
rurales de ahorro y crédito y a elección del trabajador, el deposito se puede
hacer en moneda nacional o extranjera.
Gratificaciones
La gratificación es un tipo de remuneración que corresponde a la parte
de las utilidades con que el empleador beneficia el sueldo del trabajador. En
efecto, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 47 del Código del
Trabajo, los empleadores que obtienen utilidades líquidas en su giro tienen la
obligación de gratificar anualmente a sus trabajadores, sea por la modalidad
del señalado artículo 47, es decir, en proporción no inferior al 30% de dichas
utilidades o por la vía del artículo 50, esto es, pagando al trabajador el 25%
de lo devengado en el respectivo ejercicio comercial por concepto de
remuneraciones mensuales con un límite de 4,75 ingresos mínimos mensuales.
Impuesto
Un impuesto es un tributo que se paga a
las Administraciones Públicas y al Estado para soportar los gastos públicos.
Estos pagos obligatorios son exigidos tantos a personas físicas, como a
personas jurídicas.La colecta de impuestos es la forma que tiene el Estado (como lo conocemos hoy en día), para financiarse y obtener recursos para realizar sus funciones.
Tipos de impuestos
Los impuestos pueden dividirse en
multitud de categorías.
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